С чем связан курс евро рост
Курс евро обновил максимум с апреля. В чем причина?
Лента новостей
Все новости »
Эксперты объясняют рост европейской валюты созданием фонда помощи европейской экономике на 750 млрд евро. Кроме того, евро растет и по отношению к доллару
Евро обновил максимум против рубля с апреля, поднявшись в понедельник до 84,48 рубля. В чем причина укрепления европейской валюты, объясняет инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.
— Мы видим вообще рост евро на рынке Forex, это объясняется тем, что власти США готовятся принять новый пакет стимулирующих мер примерно на 1 трлн долларов. Этим объясняется слабость доллара, рост золота на мировых финансовых рынках, и действительно, европейская валюта поднимается. Кроме того, как известно, на прошлой неделе Евросоюз одобрил создание специального фонда помощи европейской экономике на 750 млрд евро, поэтому это тоже оказывает поддержку единой европейской валюте. А что касается рубля, то мы видим, что сейчас продолжается период дивидендных выплат, дивиденды «Газпрома» начинают поступать на рынок, это рублевые дивиденды, но часть из них будет конвертируема в валюту, это тоже оказывает некоторое негативное влияние на курс рубля.
— И нефть падает, получается, уже пробила вниз отметку в 43 доллара за баррель.
— Запасы нефти в мире достаточно высокие, кроме того, недавно ОПЕК+ голосовала за некоторое смягчение нефтяной сделки по сокращению добычи, то есть добыча сейчас начинает потихонечку увеличиваться, плюс сезонный фактор тоже влияет на настроения участников рынка, потому что потребление несколько снижается. Я не вижу каких-то драматических изменений на рынке нефти, в принципе она находится в давно устоявшемся коридоре 40-45 долларов за баррель.
— Несмотря на заявление Минфина США о новом пакете помощи населению общей стоимостью в 1 трлн долларов, индексы американские в плюсе.
— Пакет стимулирующих мер приведет к некоторому восстановлению и даже оживлению потребительского спроса, поэтому это и оказывает позитивное влияние на динамику фондовых индексов. Плюс к этому отчетность крупнейших компаний за второй квартал выходит немножко лучше ожиданий, это тоже оказывает психологическую поддержку американскому фондовому рынку.
Рубль демонстрирует разнонаправленную динамику в основных парах вслед за котировками евро к доллару на глобальном рынке. Доллар продолжает активно дешеветь к большинству мировых валют, и в моменте пара евро — доллар выросла до отметки 1,1764 — это максимум с сентября 2018 года.
Тенденций к снижению евро пока нет, считает руководитель операций на валютном и денежном рынках Металлинвестбанка, президент ACI Russia Сергей Романчук.
— Не кажется ли вам, что курс евро сейчас несколько перегрет, и чего ждать дальше?
— Наверное, неопределенность заключается в том, как себя дальше поведет евро к доллару. Действительно, очень быстрый рост, но думаю, что это не перегретость, а некая релаксация, возврат к более-менее нормальным курсам евро к доллару после периода такого плавного снижения евро к доллару. Я бы не ждал скорого возврата евро обратно, скорее отметка 1,20 выглядит вполне реалистичной по евро — доллару. Евро к рублю, может быть, еще немножко подрастет, закрепится примерно на этих уровнях.
— На этой неделе Конгресс США может принять второй пакет денежных стимулов. А на очередном заседании ФРС, возможно, будет заявлено о необходимости продолжения мягкой денежной политики. Как эти факторы могут отразиться на долларе?
— Масштабная эмиссия, которая происходит в США, конечно, вызывает беспокойство. Мы не говорим про какую-то гиперинфляцию, крах доллара, но некоторое продолжение его ослабления на фоне политической ситуации в США с протестами, с выборами, в такой ситуации евро выглядел предпочтительнее.
— С 1 августа открываются границы, правда, пока только с тремя странами. Что делать тем, кто сейчас планирует поездки, покупать или подождать?
— Я думаю, что можно вполне и покупать, здесь особенно выгоду вряд ли удастся извлечь, если мы говорим про горизонт одного-двух месяцев, как-то глобально курсы могут поменять тенденцию только, мне кажется, осенью.
На торгах в понедельник ускорил снижение долларовый индекс, отслеживающий динамику доллара США относительно шести валют. На прошлой неделе он показал минимум почти за два года.
При этом золото растет седьмые торги подряд, обновив в понедельник исторический максимум на закрытии сессии торгов в пятницу — почти 1,9 тысячи долларов за унцию. Участники торгов рассматривают золото в качестве одного из приоритетных защитных активов.
В России анонсировали «евроизацию». Что это значит для валютного рынка?
На слушаниях в Госдуме директор департамента контроля за внешними ограничениями Минфина Дмитрий Тимофеев заявил, что ведомство хочет отказаться от доллара в пользу евро. «Наша, может быть, первая цель — сделать Россию евроизированной страной, чтобы доллар был замещен евро. И я думаю, что у нас есть для этого все основания», — сказал он.
Тимофеев отметил, что власти не могут просто приказать перестать пользоваться долларами. Однако, чтобы процесс шел активнее, «нужны стимулы», которые могут быть как положительными, так и отрицательными. Тимофеев не уточнил, какие это могут быть стимулы.
Российские власти взяли курс на дедолларизацию еще в 2014 году — когда после присоединения Крыма в отношении Москвы начали вводиться санкции, а также зазвучали предложения о жестких мерах вплоть до нефтегазового эмбарго и отключения от системы SWIFT.
Доля операций с использованием евро в 2009 году (наиболее ранняя дата из статистики Мосбиржи) составляла около 19%, в 2014 году — 16,7% и в 2020-м — около 18,5%. «Подобная динамика действительно объясняется введением санкций в 2014 году, но, кроме этого, стоит отметить рост объема валютных операций более чем в три раза за десять лет (с ₽60 до ₽365 млрд)», — говорит аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Андрей Маслов.
Эксперты не ждут взрывного роста евро. Но интерес к валюте повысится
С макроэкономической точки зрения спрос на евро, безусловно, вырастет, а на доллар — снизится. Это должно положительно повлиять на курс евро и ослабить доллар, допустил аналитик группы компаний «Финам» Андрей Маслов.
«Однако, скорее всего, эти изменения не отразятся видимым образом на двух валютах, так как в целом доля доллара в российских резервах сокращалась постепенно с 2014 года. Евро и доллар остаются лидерами среди мировых валют по объемам торгов, и «евроизация» в России вряд ли серьезно изменит расстановку сил на рынке валют», — заверил эксперт.
Доля американской валюты в расчетах за экспорт сократилась с 80% в 2013 году до менее чем 50% в четвертом квартале 2020-го. Дедолларизация российского экспорта произошла в первую очередь за счет торговли с Китаем, более трех четвертей которой сейчас ведется в евро. В результате доля единой европейской валюты в общем объеме экспорта выросла до 36%.
«Я думаю, что решение такого рода со стороны России какого-то существенного влияния на курс евро не окажет», — сказал «РБК Инвестициям» главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров. Эксперт объяснил, что на это есть три причины:
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Игорь Таран считает, что «для курса евро изменение структуры резервов в пользу евро и, возможно, перевод расчетов по российскому экспорту в краткосрочной перспективе абсолютно ничего не значит».
Эксперт отметил, что доллар и евро — свободно конвертируемые валюты, и динамика пары евро/доллар в большей степени определяется ситуацией в экономике и монетарной политикой США и Еврозоны. В то же время растет значимость юаня. Правда, юань пока не имеет статуса полноценной резервной валюты из-за управляемого курса и недостаточно емкого, закрытого рынка госдолга, заключил он.
Пора ли готовиться к дефициту доллара и возможен ли черный рынок американской валюты?
«Дефицит доллара, скорее, невозможен», — считает Андрей Маслов. Он пояснил, что важнейшие российские компании, работающие в сфере энергетики и энергоресурсов, традиционно проводят сделки в долларах. А поток товаров и услуг из других стран с использованием доллара также остается достаточно стабильным, несмотря на санкции.
Он добавил, что «евроизация», скорее, затрагивает государственные резервы и Фонд национального состояния (ФНБ), а частный капитал продолжит генерировать поток американской валюты в страну. «Для реального дефицита доллара и создания черного рынка требуется не только поменять структуру резервов, но и прекратить международные расчеты в долларах, что вряд ли произойдет ввиду того, что многие ресурсы, включая нефть, традиционно торгуются в долларах», — уверен Маслов.
Игорь Таран также не верит в возможность того, что на фоне «евроизации» в России возникнет черный рынок доллара.
«Курсы евро-рубль и евро-доллар исключают возможность арбитража через курс доллар-евро. Последний определяется в ходе торгов на намного более емком по обороту рынке. До тех пор пока в России или за ее пределами не введены никакие ограничения на возможность обмена рублей на доллары, говорить о возникновении какого-либо черного рынка доллара не приходится», — сказал он.
Эксперт предположил, что дедолларизация также вызвана тем, что в правительстве опасаются введения еще более жестких санкций против России. Если они будут направлены на правительственные активы, то кабмин фактически потеряет доступ к этим средствам.
Под эти санкции могут подпасть и госбанки. И тогда это может спровоцировать уход клиентов из госбанков, имеющих валютные счета, например, в частные, негосударственные банки. «Это, конечно, крайний случай, но его исключить полностью нельзя. На каком-то этапе во время этого перехода часть клиентов может решить вообще изъять валютные депозиты и перевести их в наличность. Тогда исключить дефицит долларов нельзя. Но это все гипотетически, в случае введения очень жестких санкций», — предупредил Тихомиров.
Не рынок, а геополитика: что будет с курсом евро к рублю
Эксперты объяснили, почему не стоит вкладывать в европейскую валюту
Евро на этой неделе продолжил рекордно укрепляться к рублю. В понедельник, 22 ноября, Центробанк установил курс евро на 68,8 копеек выше предыдущего показателя. Курс евро на среду прибавил еще 1,4 рубля — до 84,17. Биржевые торги 23 ноября показывали еще более впечатляющую просадку рубля — евро уходил за отметку 84,67.
«Газета.Ru» выяснила у валютных стратегов, не стоит ли сейчас прикупить евро? Актуальность этого вопроса подкреплена тем, что уже сейчас некоторые россияне делают новогодние онлайн покупки на европейских торговых площадках. Кроме того, страны ЕС приоткрываются для путешествий и евро становится все более востребованным.
Увеличивать позиции в евро сейчас, до нового года, нецелесообразно, считает главный экономист Альфа-Банка Наталья Орлова.
«Считаю, что следующий год будет годом сильного доллара, то есть, гораздо более сильным будет движение курса рубля к доллару, а евро будет терять позиции. По этой причине считаю, что покупать евро сейчас было бы неправильно», — говорит Орлова.
Стратегия покупки евро сейчас в расчете на дальнейший его рост будет связана с высокими рисками и требует ежеминутного мониторинга, предупреждает ведущий экономист компании Lockoinvest Дмитрий Полевой. При этом эксперт допускает «удорожание евро до 86-87 рублей, но рубль может быстро отыграть потери».
Антирекорды европейской валюты
Не паниковать сейчас и не бежать покупать валюту, в том числе доллар и евро, по любой цене, советует и директор компании «Единый Брокер» Артем Арзамасцев. «Покупать валюту надо в период спада, а не после существенного роста. А рост евро на четыре рубля за такой короткий срок (с конца октября этого года) можно считать существенным», — говорит Арзамасцев, напоминая, что к концу октября европейская валюта упала с июльской отметки в 89 руб. до 80,5 руб.
Возвращение евро к рубежу 90 рублей — крайне маловероятный сценарий, считает главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев. «Мы ожидаем, что курс рубля к евро до конца года останется в диапазоне 83-86. А в первом квартале — 80-81 рублей за евро. Благодаря крепкому счету платежного баланса», — говорит Васильев.
Евро в этом году оказался прямо-таки рекордсменом среди отстающих. «Он потерял 8% к доллару с начала 2021 года, а к рублю месяц назад потери евро приближались даже к 11%, сократившись до 6,4% за последний месяц», — проследил путь «европейца» ведущий аналитик FxPro Александр Купцикевич.
Укрепление рубля к евро за счет слабости последнего было настолько «методичным и устойчивым в последние 12 месяцев», что сегодняшняя ситуация с курсом стала лишь вопросом времени, добавляет Купцикевич. «На глобальных рынках евро также попал под горячую руку продавцов и, кажется, упал слишком низко, где его с радостью и начали подбирать трейдеры», — говорит эксперт FxPro.
Выгодно, если играть вдолгую
Купцикевич уверен, что падение евро к рублю до соотношения «1 к 80» было лучшим шансом купить единую валюту на ближайшие месяцы, но такая возможность прошла, теперь усиливается давление на рубль.
В конце года, скорее всего, подтвердится, традиционная слабость рубля, и она продолжится до января-февраля. «Не будет удивительно, если до конца января евро будет выше 87 рублей», — прогнозирует Купцикевич.
Серьезных предпосылок для дальнейшего укрепления единой евровалюты нет, считает аналитик финансовой группы «Финам» Андрей Маслов. «Евро сейчас находится у многомесячных минимумов, это верно. И до конца года наш целевой диапазон по по паре EUR/RUB составляет 82,5-84,5 руб. за евро», — говорит Маслов.
При этом эксперт считает, что евро остается хорошей инвестицией, «если есть план держать деньги в иностранной валюте, скажем, пару лет».
Однако Маслов считает, что американский доллар выглядит в данный момент более удачной инвестицией, чем евро, учитывая «более ястребиную» риторику представителей ФРС США и локальных ФРБ. «После выдвижения президентом Джо Байденом кандидатуры Джерома Пауэлла на следующий срок в качестве главы ФРС мировые рынки ускорили переоценку сроков начала повышения учетной ставки. Все это способствует укреплению доллара в будущем и мотивирует его покупку на перспективу сейчас», — уточняет Маслов.
Аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский отмечает, что нынешние сильные колебания курса валют, скорее всего, «связаны с геополитической нестабильностью, а не фундаментальными рыночными предпосылками». «Фундаментально сейчас нет предпосылок для существенного снижения обменного курса рубля. Мировые цены на энергоносители (основную статью российского экспорта) остаются на высоких уровнях. Активные действия Банка России по повышению уровня ключевой ставки создают благоприятные условия для операций carry trade, что привлекает международных инвесторов на российский долговой рынок», — говорит Дужинский.
По его оценке, без дополнительного внешнего негатива рубль будет укрепляться.
Призрак 2014 года
Рост евро к рублю обусловлен, скорее, слабостью рубля, а не крепостью евро, считают эксперты. «Европейская экономика в последние недели сталкивается с рядом проблем. Это ужесточение карантинных мер в ряде стран из-за рекордного числа заболевших COVID-19. Австрия ввела локдаун, Германия и Франция рассматривают эту меру», — говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Вторым негативным моментом для евро является энергокризис. Рекордные цены на газ, уголь и дефицит энергоносителей, которые вынуждают останавливать предприятия, а бизнес и население – экономить.
«В-третьих, многолетние пики по инфляции негативно сказываются на настроениях европейских потребителей. В еврозоне годовая инфляция в октябре подскочила до 13-летнего максимума в 4,1%. Есть риски, что инфляция будет более продолжительной и более высокой, чем ожидает ЕЦБ», — отмечает Васильев.
Рубль обваливается на фоне резко обострившихся политических рисков и усилении негативной риторики со стороны ЕС и США по отношению к России, считают эксперты. «Эти риски стали катализатором распродажи российских активов и рубля», — говорит Арзамасцев из «Единого Брокера».
Эксперты единодушны в том, что ситуация 2014 года не повторится — тогда в декабре на фоне конфликта на востоке Украины и антироссийских санкций произошло максимальное за 15 лет падение рубля к евро.
«Сейчас такая ситуация маловероятна, в Европе разразился энергетический кризис и она сама находится в очень уязвимом положении. Да, возможно евро сможет еще вырасти к рублю до уровня в 90. Но теперь это уже не настолько критическое значение, чтобы рассматривать его как шоковую девальвацию по аналогии с 2014-м», — заключает Арзамасцев.
Девальвация: что это и грозит ли она рублю в 2022 году
Что такое девальвация
Девальвация — это снижение курса валюты одной страны по отношению к твердым валютам других государств. То есть к тем, чья покупательная способность и курс стабильны. Например, это могут быть доллар и евро.
Девальвация и деноминация
Хотя термины и похожи, не стоит их путать между собой.
Деноминация — это изменение, обновление денежных знаков, чтобы было проще ими рассчитываться. Купюрам и монетам меняют номинал, и их число в обращении сокращается.
Например, ₽10 старого образца меняют на ₽1 нового или ₽100 тыс. превращаются в ₽100. Проводит такую операцию государство. Обычно это происходит, когда на купюрах появляется много нулей после гиперинфляции — очень высокого роста цен, выше 50%.
В России последнюю деноминацию провели в 1998 году. Старые банкноты заменили новыми с коэффициентом 1000:1. Это значит, что ₽1 тыс. превратилась в монету в ₽1, а банкнота в ₽500 тыс. стала банкнотой в ₽500.
При этом пропорционально покупательной способности цены на товары и услуги не меняются. Допустим, какой-то товар стоил ₽100 тыс., а стал стоить ₽100, но и у человека вместо ₽100 тыс. в кошельке теперь ₽100. Поэтому фактически он может купить столько же, сколько и раньше, только с помощью новых купюр.
Девальвация и инфляция
Инфляция — это рост общего уровня цен на товары и услуги, который снижает покупательную способность денег. То есть девальвация — это когда доллар, евро и другие иностранные валюты дорожают в обменниках и банках, а инфляция — это когда продукты дорожают в магазинах.
Например, год назад человек мог купить на ₽2 тыс. два пакета с продуктами, а теперь эти товары подорожали и денег хватит, чтобы заполнить только один пакет. В октябре 2021 года инфляция составила 8,13%.
Об инфляции дает представление индекс потребительских цен (ИПЦ), который измеряет изменение во времени стоимости потребительской корзины. В нее входит набор продуктов, непродуктовых товаров и услуг, необходимых для жизни. В частности, хлеб, одежда, обувь, услуги ЖКХ и многое другое.
Периодически потребительскую корзину пересматривают. В 2021 году в расчет ИПЦ включили расходы на маски, антисептики для рук, услуги сиделок, каршеринг, подписки на онлайн-сервисы и другое. Теперь Росстат каждый месяц отслеживает цены на 556 товаров и услуг.
Примеры девальвации рубля
Кризис 1998 года
В 1998 году девальвация рубля сопровождалась дефолтом. После распада СССР в 1991 году государству пришлось искать способы справиться с дефицитом бюджета, и для этих целей оно стало выпускать государственные краткосрочные облигации (ГКО). Их продавали в том числе зарубежным инвесторам.
В Азии бушевал кризис, и иностранные инвесторы стали выводить средства из рисковых активов, в том числе российских. Падение цен на нефть сильно ударило по экономике. Государство не смогло выполнить свои обязательства по долговым бумагам. Бывший тогда президентом России Борис Ельцин уверял, что девальвации не будет.
Тем не менее в августе 1998 года ЦБ перешел с плавающего на свободный курс рубля. На протяжении нескольких лет доллар держался в валютном коридоре и не превышал ₽6,25. После ввода свободного курса к началу сентября доллар достиг ₽21.
Обвал рубля в 2014 году
В ответ в июле США, а затем и Евросоюз объявили «секторальные» санкции, которые закрыли доступ российским эмитентам к дешевым «длинным» западным деньгам. Российские компании и банки больше не могли брать кредиты на Западе со сроком более 90 дней. У них больше не было возможности размещать новые выпуски валютных облигаций и привлекать акционерный капитал. «Резко возросшие политические риски и «побег» инвесторов из России привели к обесцениванию рубля», — отметил аналитик инвестиционной группы «Финам» Андрей Маслов.
По крупным экспортерам, например «Роснефти», также ударило падение цен на нефть, так как это означало снижение валютной выручки. Ее могло не хватить для погашения кредитов, а новые кредиты из-за санкций взять было нельзя. Осенью экспортеры сократили продажу валюты, отток капитала усиливался. В России спрос на валюту рос, но предложение падало.
ЦБ периодически продавал валюту, чтобы на рынке ее было больше и рубль сильно не обесценивался, но это уже не помогало. В ноябре регулятор ввел плавающий курс рубля. На рынках росла паника. Банк России стал повышать ключевую ставку, к концу года он резко поднял ее с 6,5% до 17%.
Валютная интервенция — это покупки и продажи ЦБ страны иностранной валюты, чтобы частично или полностью контролировать курс национальной валюты. Эти операции регуляторы проводят с помощью своих золотовалютных резервов.
Ключевая ставка — это минимальный процент, под который ЦБ выдает кредиты коммерческим кредитным организациям. Она влияет на ставки по займам в банках и вкладам, на инфляцию, а также на курс рубля.
Когда ключевая ставка невысокая, то банки скупают иностранную валюту за рубли. В результате на рынке появляется много рублей, и курс национальной валюты снижается. Если ставка высокая, то спекуляции на валютном рынке становятся менее выгодными. Банки скупают рубли обратно, и в итоге рубль укрепляется. Кроме того, ключевая ставка влияет на доходность облигаций федерального займа (ОФЗ). Чем она выше, тем интереснее такие бумаги для инвесторов, в том числе иностранных, и чем больше Минфин продает ОФЗ, тем лучше для курса рубля.
В 2014 году после повышения ставки до 17% годовых ЦБ не стал проводить новую интервенцию. Трейдеры решили, что отказ регулятора продавать валюту означает, что Банк России уверен в дальнейшем падении рубля. Нефть дешевела, спрос на валюту был высоким, а рубль падал.
Чем опасна девальвация
Снижение курса рубля способствует росту экспорта, так как экспортер получает валютную выручку — зарабатывает в иностранной валюте. Чем слабее рубль, тем выше доход после перевода валютной выручки в рубли. В результате в бюджет также поступает больше средств от налогов. С другой стороны, импорт зарубежных товаров уменьшается, так как они становятся более дорогими в пересчете на рубли и менее конкурентоспособными. Таким образом, спрос на местную продукцию растет.
Однако повышение конкурентоспособности экспорта происходит при умеренном снижении валюты. Компании, которые получают валютную выручку, также часто покупают на валюту оборудование. «Девальвация так или иначе бьет по внутренней экономике, внутреннему потреблению достаточно сильно. Это приводит к росту ставок, в ряде случаев может приводить к дефолтам, а финансовая нестабильность достаточно сильная», — отметил Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking.
Поскольку девальвация уменьшает стоимость денег по отношению к валютам других стран, она влияет и на тех россиян, которые путешествуют за границей. Допустим, вы планируете поехать в отпуск в Италию и хотите взять с собой €500 на общие расходы. Если курс евро резко поднялся с ₽60 до ₽70, а вы не успели вовремя поменять валюту, то вместо ₽30 тыс. вам понадобится ₽35 тыс. Или придется сократить расходы в путешествии.
Девальвация также приводит к росту темпов инфляции. Рост цен на импортную продукцию ведет к росту цен производителей, которые используют иностранное сырье, оборудование. Таким образом, увеличивается стоимость импортных товаров и услуг, снижается покупательная способность национальной валюты.
Маслов также выделил снижение уровня жизни. С 2014 года он сократился чуть более чем на 10%, отметил аналитик. Он добавил, что России как ориентированной на экспорт стране выгоден слабый рубль. Однако для населения проблема падения рубля — это в первую очередь проблема отсутствия роста зарплат, которая во многом связана с «ловушкой среднего дохода», в которую страна попала в 2010-х годах. Эта ловушка означает, что когда в стране достигается средний уровень доходов, ее экономический рост замедляется.
Что будет с кредитами и ипотекой, если случится девальвация
По словам Маслова, у всех банков существует сбалансированный портфель активов, который в случае девальвации рубля все еще должен оставаться относительно устойчивым. «Выплаты по рублевой ипотеке не изменятся драматически, а вот валютные ипотечники, безусловно, пострадали бы в таком случае», — отметил аналитик. По его мнению, не очень целесообразно брать ипотеку в валюте, в которой у вас нет дохода или внушительных сбережений.
Если вы оформляли ипотеку в долларах, а курс рубля по отношению к этой валюте сильно упал, то переплата вырастет, как и ежемесячные платежи. Если вы несколько лет уже выплачивали такую ипотеку, но произошла девальвация, то оставшийся долг может превысить стоимость квартиры в рублях.
Сусин рассказал, что девальвация приводит к повышению ставок и невозможности рефинансировать кредиты. При низкой ключевой ставке ЦБ кредиты становятся доступнее, а при высокой — наоборот. В 2014 году, когда Банк России повысил ставку до 17% годовых, банки тоже увеличили проценты по кредитам. Ипотеку стали выдавать под 17–20% годовых. Однако ставка по ипотеке и другим кредитам, которые вы уже взяли, не может измениться, если она не плавающая.
Как сохранить деньги при девальвации рубля
«На волне популярности персональных инвестиций хорошая идея — держать некоторую часть сбережений на брокерском счете, вкладываться в защитные активы и иностранные компании для лучшей диверсификации», — считает Маслов.
Еще с 1990-х годов в России многие люди хранят часть сбережений в долларах или евро, что также увеличивает устойчивость личного капитала в периоды сильной нестабильности, отметил аналитик. По словам Сусина, в последние полтора года склонность к сбережениям в валюте выросла и у бизнеса, и у населения. Кроме того, государство тоже хранит свои сбережения — резервы — в иностранной валюте.
Сохранить деньги при девальвации можно только заблаговременной диверсификацией, полагает Маслов. Диверсификация — это распределение средств по разным активам, чтобы снизить риски потерять деньги. По-другому можно сказать, что не стоит «класть яйца в одну корзину».
«Совет для рядового инвестора простой — диверсификация сбережений по валютам: часть средств хранить в рублях, часть — в долларах, часть — в евро. В каждой из этих частей можно приобрести консервативные долговые инструменты. Ставки по рублевым ОФЗ уже выше 8%», — порекомендовал Альберт Короев, начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций».
Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитала», отметил, что изменения курсов валют могут быть очень серьезными. Однако не нужно относиться к каждому колебанию курса как к поводу для каких-то резких движений, покупок или продаж активов. Как показывает практика, чем чаще человек их совершает, тем ниже становится покупательная способность сбережений, то есть тем меньше человек может позволить товаров и услуг на свои накопления.
По словам Брагина, девальвация и инфляция не опасны, если вы вкладываетесь в активы на долгий срок. Например, в акции. Их доходность может позволить преодолеть влияние падения курса валюты.
Будет ли девальвация рубля в России в 2022 году?
В 2022 году рубль вряд ли сильно обесценится, считает Максим Петроневич, старший экономист банка «Открытие». «Рубль временно ослаб на фоне обострения геополитической ситуации, однако фундаментально российская валюта остается одной из самых крепких по отношению к другим валютам развитых и развивающихся стран», — отметил он.
По его словам, в начале года вырастет приток валюты от торговли, в то время как цены на нефть и газ останутся высокими и ожидается рост их экспорта. Кроме того, ожидается сезонное снижение импорта после пиковых предновогодних закупок. Высокие процентные ставки продолжают удерживать отток капитала из России.
Более того, с высокой вероятностью произойдет приток капитала после того, как завершится цикл ужесточения денежно-кредитной политики, рассказал Петроневич. Такое было в 2016–2017 и 2019–2020 годах. Тогда инвестиции нерезидентов в российские ОФЗ резко росли, однако в этот раз они могут быть меньше из-за ожидаемого ужесточения политики Федрезерва США — американского ЦБ — и сохранения рисков новых санкций на операции с ОФЗ.
«Мы сохраняем наши ожидания укрепления рубля в конце 2021 года — первой половине 2022 года. Он может подорожать до уровня меньше ₽70 за доллар», — сказал экономист.
«Сейчас предпосылок для девальвации рубля не наблюдается, несмотря на то что расходятся новости о том, что ускорение инфляции и повышение ставки ЦБ непременно приведет к обесцениванию рубля», — отметил Маслов. По его словам, политические риски остаются важнейшими для российской валюты. Однако ее резких изменений, например введения новых санкций, сейчас не предвидится.
Как и Петроневич, Маслов считает, что рубль остается одной из самых устойчивых валют развивающихся стран. Согласно базовым прогнозам, в ближайшие несколько месяцев курс не превысит ₽74 за доллар.
Брагин считает, что в 2022 году курс может быть на уровне ₽70 за доллар. «Я думаю, что с учетом ситуации в экономике, госфинансах и подхода ЦБ к денежно-кредитной политике у рубля очень мало шансов устойчиво слабеть к другим валютам», — сказал он.
Сусин также не видит предпосылок к девальвации рубля. Предприятия и население за последние полтора года нарастили валютные активы. Кроме того, при текущих ценах на энергоресурсы, например нефть, рубль, скорее, может укрепиться, отметил он. По его словам, средний курс в 2022 году может составить ₽73 за доллар.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram