С чем связано падение акций на бирже
Почему падал российский рынок — реальные и выдуманные причины
Почему упал наш рынок
Эти новости выходили в Bloomberg и были остро восприняты инвесторами, которые начали паническую продажу акций. Паника достигла апогея в этот понедельник, когда на той же самой новости, сформулированной по-другому, наш рынок упал на 5%+ в долларах за один день.
Инвесторы боятся, что в случае обострения конфликта в Украине, могут последовать новые санкции, вплоть до запрета торговли российскими акциями. В целом война не выглядит как вероятный сценарий, но есть сомнения по поводу вектора развития отношений России с Западом (улучшение или ухудшение), а как раз от возможных санкций, партнерств и т.д. может зависеть и российская экономика.
Почему упал Tadawul
Это не связано с мировой массовой распродажей акций развивающихся стран (EM), что видно по динамике ETF на Emerging Markets:
Вероятнее, это связано с новостями о возврате США к переговорам по ядерной сделке с Ираном. Последний мощный обвал индекса Tadawul в 2016-м году был как раз на новостях о снятии санкций с Ирана.
Новости о переговорах между Путиным и Байденом, вероятно, будут позитивом для рынка
Дмитрий Песков заявил, что переговоры могут пройти до конца этого года, а могут и позднее.
Что делают с российскими акциями разные группы инвесторов
По данным из Bloomberg от канала Сигналы РЦБ видно, что западные фонды и брокеры были нетто-покупателями на просадке последних дней в Газпроме, Сбербанке и Лукойле:
Это контринтуитивный вывод с учетом того, что именно западные СМИ наводят панику. Буквально 19-го числа нерезиденты продавали, а вчера (22-го) уже покупали, причем на бОльший объем. То есть нерезы не голосуют за дальнейшее падение деньгами.
Что делать с портфелем акций
При этом и докупаться нужно аккуратно, не переборщив с рисками, чтобы не вылететь из позиций на краткосрочном движении рынка вниз. Если вы на рынке недавно, лучше не влезать в плечи и покупать акции только «на свои» деньги, то есть не на кредитные. Тогда спокойно сможете пересидеть волатильный период и на горизонте года выйти в прибыль, даже если купите не в самой выгодной точке.
Статья написана в соавторстве с аналитиком Александром Сайгановым
Рынки рухнули из-за нового штамма COVID. Что происходит
В пятницу по мировым фондовым рынкам прокатилась волна распродаж. Падение котировок началось в Азии — индексы бирж Японии, Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и Китая упали в диапазоне 0,3–2,7%. Затем мощным снижением начались торги на Московской бирже, индекс которой в первую минуту сессии потерял 3,7%. В течение дня падение главного индикатора российского рынка акций ускорялось до 3,85%.
Волна не обошла стороной и европейские рынки. К 16:40 мск немецкий индекс DAX упал на 3,05%, британский FTSE 100 — на 2,89%, а Euro Stoxx 50 — на 3,48%. В лидерах падения здесь оказались акции авиакомпаний и туристических холдингов. Так, котировки International Consolidated Airlines Group, в которую входит авиакомпания British Airways, упали в Лондоне на 20,9%, британского лоукостера EasyJet Airline Company — на 18,9%, бумаги немецкой Lufthansa потеряли около 10% стоимости.
Что привело к распродажам
По мнению аналитиков, главная причина столь мощного негатива — опасения по поводу нового штамма коронавируса COVID-19. 26 ноября Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) созвала чрезвычайную встречу из-за южноафриканского штамма коронавируса, который был обнаружен в Ботсване, ЮАР, Израиле и Гонконге. Предполагается, что он более заразен и отличается большим количеством мутаций. На этом фоне Великобритания, Сингапур, Израиль и ряд других стран прекратили авиасообщение с несколькими африканскими государствами.
До сих пор опасения инвесторов из-за очередного всплеска заболеваемости в Европе и США смягчали позитивные ожидания от прививочной кампании, а также данные исследований уже известных вирусологам штаммов COVID-19, отмечают в инвесткомпании «Фридом Финанс». С появлением новой модификации вируса неопределенность вновь усиливается, поэтому инвесторы предпочитают свести к минимуму покупки рисковых активов, сказано в обзоре компании.
«Очередную коррекционную волну, вызванную во многом сокращением маржинальных позиций по акциям, мы видим сегодня. Поводом для нее действительно послужили страхи распространения африканского штамма коронавируса и опасения, что имеющиеся сейчас в мире вакцины будут малоэффективны против него», — сказал Антонов «РБК Инвестициям».
На рынки также влияют кардинально изменившиеся ожидания инвесторов от действий мировых центральных банков, пишет Bloomberg. В последние месяцы регуляторы готовили рынки к ужесточению денежно-кредитной политики, поскольку пандемия коронавируса отступала, а инфляция на фоне низких ставок разгонялась. Однако теперь, отмечает агентство, перспектива очередного витка борьбы с COVID-19 и возможность введения новых социальных ограничений заставит центробанки дважды подумать, прежде чем сокращать экономическую поддержку.
Как долго продлится текущий обвал на рынках
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин полагает, что многое зависит от производителей вакцин — как быстро они смогут перенастроиться и сделать бустер для нового штамма. «Если это займет несколько недель, то есть до момента появления новых бустеров в мире пройдет немного времени, то, наверное, это будет короткоживущая история», — сказал эксперт.
К тому же у рынка есть защитные механизмы, которые могут стать «буфером для дальнейшего снижения котировок», добавил он. Харин полагает, что:
По мнению Алексея Антонова, просадка, скорее всего, будет выкуплена уже в первые дни следующей недели. «Мы видим резкое ослабление курса доллара. За первую половину пятницы индекс доллара (DXY) снизился на 0,6% (до 96,23 на 15:47 мск). Это говорит о том, что бегства инвесторов в защитный доллар нет, и дает надежды на скорый выкуп просадки».
На фоне обвала котировок директор по инвестициям управляющей компании «Открытие» Виталий Исаков советует осторожно покупать просевшие акции, однако избегать авиаперевозчиков и круизных компаний, большинство из которых не были хорошими бизнесами и в доковидную эру.
«Мы бы посоветовали неискушенным инвесторам избегать ставок на отдельные компании или сектора, а формировать диверсифицированные портфели широкого рынка. По таким портфелям, мы убеждены, покупки на текущих уровнях дадут хороший результат на разумном горизонте инвестирования — три-пять лет и более», — заключил эксперт.
Конец эпохи пассивных инвестиций: ждет ли рынок акций большое падение
Поводом для такой динамики стали два важных фактора. С одной стороны, это активное развитие ETF-фондов (exchange-traded fund — торгуемые на бирже фонды. — Forbes), с помощью которых у инвесторов появился огромный выбор инструментов и возможность формировать портфели практически из любых классов активов, подбирать наиболее подходящую для себя структуру, и к тому же при весьма низких комиссиях. С другой стороны — устойчивый рост фондового рынка. После кризиса 2007-2008 годов темпы роста рынка акций заметно ускорились, а любые снижения очень быстро восстанавливались. Наиболее ярким примером стал стремительный рост рынка после падения, вызванного началом пандемии и «остановкой» мировой экономики.
Таким образом, инвестор, вложивший весь свой капитал в 2009 году в ETF-фонд на индекс широкого рынка акций США SP500 и не предпринимавший никаких действий, заработал бы к настоящему моменту более 600%. Это доходность около 17% в год. Классический пассивный портфель, состоящий из 60% акций и 40% облигаций, с марта 2009 года обеспечил бы при меньшем уровне риска среднегодовую доходность около 12%.
С уверенностью можно сказать, что большинство инвестиционных управляющих в долгосрочном периоде не смогли обыграть широкий рынок и показали результаты хуже пассивных портфелей. Однако, я убежден, что по итогам следующих 10 лет ситуация кардинально изменится.
Дело в том, что в 1982 году в США начался глобальный тренд на снижение процентной ставки (Federal Funds Rate), и за прошедшие 39 лет c 15% она опустилась до своих минимальных, нулевых значений. Снижение процентной ставки в силу целого ряда экономических и технических причин всегда транслируется в увеличение стоимости акций и облигаций.
Во-первых, снижение процентной ставки оказывает благоприятное влияние на экономику в целом. Уменьшаются расходы на обслуживание долга, снижаются проценты по ипотеке, потребительским кредитам и другим займам. В свою очередь, это увеличивает доступный потребителям капитал, повышая тем самым спрос на товары, что обеспечивает рост прибыли компаниям. Дешевые и доступные займы увеличивают рентабельность бизнеса и стимулируют деловую активность компаний.
Во-вторых, процентная ставка используется в большинстве моделей определения справедливой стоимости финансовых инструментов в процессе дисконтирования будущих денежных потоков. Чем ниже ставка, тем, следовательно, выше должна быть текущая стоимость актива. При нулевой процентной ставке практически любая запредельная цена может быть технически оправдана. Если перевести сказанное в финансовое поле, то происходит растяжение всех мультипликаторов, таких как отношение цены к прибыли (P/E) и других. По этой же причине так называемый индикатор Баффета сигнализирует, что рынок акций в США крайне переоценен. Кроме того, дешевые заемные средства стимулируют смещение структуры капитала компаний в пользу долговых инструментов. Компании активно участвуют в обратном выкупе собственных акций, дополнительно повышая их стоимость.
Ввиду того что в настоящее время процентная ставка уже находится на нулевых значениях, а пик количественного смягчения, вероятнее всего, пройден, инерционное движение, вызванное описанными выше процессами, подходит к своему завершению, и далее начнется обратное движение к историческим средним параметрам. Повышение ставки всегда негативно влияет на стоимость как акций, так и облигаций. Таким образом, попутный ветер, который способствовал росту капитала пассивных инвесторов на пути снижения процентной ставки, может стать встречным ветром при обратном движении. В такой ситуации классический инвестиционный портфель, состоящий в основном из акций и облигаций, перестает быть эффективным.
На мой взгляд, рынок акций сейчас находится в поздней фазе своего суперцикла, финальная часть которого обычно характеризуется ярко выраженным экспоненциальным ростом. Это, конечно, не означает, что крах наступит уже завтра, а лишь свидетельствует о том, что потенциал будущего роста ограничен и неизбежность существенной переоценки активов становится все актуальнее. Следовательно, вероятности смещаются не в пользу пассивных инвестиций.
Момент глобального разворота рынка определить заранее практически невозможно, а его катализатором, скорее всего, станет комплекс факторов. Важную роль сыграют чрезмерная величина кредитного плеча в финансовой системе, гигантский объем производных инструментов, проблемы в реальных секторах экономики, усиленные пандемией, и, конечно, возможные ошибки в политике ФРС США. Зачастую в отношении триггера, вызвавшего падение, экономистам не удается договориться даже постфактум, не говоря уже о том, чтобы предсказать его заранее.
На пике рынка, как правило, наблюдается всеобщий оптимизм: экономика выглядит сильной, потенциал уверенного роста экстраполируется в далекое будущее, и все доступные средства уже размещены на фондовом рынке. Однако сейчас многие инвесторы, напротив, обеспокоены переоцененностью рынка, и при каждом небольшом снижении от максимумов участников рынка охватывает паника. Присутствующий у инвесторов страх и полная готовность к большому падению создают идеальные условия для краткосрочного роста. Образно выражаясь, значения индексов продолжают свое восхождение по стене страха (Wall of worry), и каждое небольшое снижение быстро восстанавливается. На этом пути рынок старается затянуть в себя всех, кто еще выжидает на обочине более выгодных моментов для входа, а возникающий синдром упущенной выгоды играет решающую роль, вынуждая инвесторов капитулировать и заходить в рынок «по любым» ценам, обеспечивая ему тем самым заключительную ступень роста.
Подводя итог, хочу подчеркнуть, что, несмотря на краткосрочный потенциал роста, достигнутые значения рыночных индексов станут абсолютными максимумами в долгосрочной перспективе. Считаю, что впереди нас ждет длинный период нулевой или даже отрицательной доходности как в акциях, так и в облигациях. В подобных условиях эффективным решением для сохранения и приумножения капитала может стать активное управление, обеспечивающее своевременную перестройку портфеля в соответствии с быстро меняющимися трендами. Однако такой подход потребует более глубоких знаний и усилий в части реализации, поэтому институт портфельных управляющих наряду с инвестиционными фондами будет чрезвычайно востребованным.
Мнение автора может не совпадать с точкой зрения редакции
Что делать, если рынок падает: 5 шагов, которые спасут ваши деньги
На российском фондовом рынке продолжаются распродажи. Во вторник, 23 ноября, индекс Московской биржи открылся снижением на 2,5%, до 3776,61 пункта, валютный индекс РТС опустился до уровня июля 2021 года — до 1585,65 пункта.
Лидерами снижения стали технологические (-7,5%), строительные (-0,98%) и потребительские компании (-0,69%). А среди причин эксперты называют рост геополитической напряженности. Резкое падение рынка началось еще в понедельник.
Напоминаем, что лучшая стратегия на рынке: надейся на лучшее, готовься к худшему. Несмотря на то что большая часть защитных правил — это предварительная работа, которую нужно сделать уже на старте инвестиций, освежим в памяти основные принципы, которые помогут сберечь вложения.
Впервые текст был опубликован в марте 2021 года
1. Создать подушку безопасности
2. Определиться с целями
Если ваша цель — инвестиции на срок менее трех лет, то в нестабильное время лучше выйти из рискованных активов. Вместо них купить облигации с погашением ровно до финансовой цели. А на новые свободные деньги можно докупить тех же облигаций, советует финансовый консультант Наталья Смирнова.
Крупнейшие обвалы фондового рынка: биржевой крах в США 1929 года и Великая депрессия
24 октября 1929 года на Нью-Йоркской фондовой бирже случился «черный четверг» — акции начали падать уже на открытии, индекс Dow Jones опускался до 11%. В «черный понедельник» 28 октября индекс Dow Jones упал уже на 13,5%, в «черный вторник» 29 октября — еще на 12%. В этот день было продано более 16 млн акций.
Падение рынка США продолжилось до лета 1932 года. Для возвращения к докризисным максимумам понадобилось более 20 лет — это произошло только в 1954 году.
3. Диверсифицировать портфель
Цены на такие активы в один и тот же период времени двигаются в разные стороны — что-то может вырасти, а что-то упасть. За счет правильной диверсификации ваш портфель становится не столь чувствительным к снижениям, а эффективность инвестиций повышается, замечает он.
Финансовый консультант Наталья Смирнова также не рекомендует выбирать акции только какой-то одной отрасли или страны.
4. Проанализировать активы в своем портфеле
Крупнейшие обвалы фондового рынка: крах доткомов
10 марта 2000 года индекс NASDAQ достиг исторического максимума — 5132,52 пунктов, после чего началось его падение. К маю он снизился до 3151 пунктов.
К докризисному уровню NASDAQ вернулся лишь в 2004 году. В результате падения рынка акций прекратили деятельность многие интернет-компании.
5. Присмотреться к дивидендным акциям
Реальный инструмент, который может нивелировать снижение стоимости портфеля при падении рынка, — это дивидендные акции, считает эксперт по инвестициям и личным финансам Игорь Файнман.
«Например, вы купили привилегированные акции «Сургутнефтегаза», а они подешевели на 10%. Зато выплаченный дивиденд составил 13% годовых, и даже несмотря на снижение вы в плюсе. Дивиденды создают свободный денежный поток, который можно распределять по своему усмотрению: реинвестировать в капитал или тратить на текущие нужды», — говорит Игорь Файнман.
Проделав все эти перечисленные шаги заранее, вы сможете защитить свои активы от возможного падения и максимально снизите потери из-за волатильности на рынке.
Крупнейшие обвалы фондового рынка: падение из-за пандемии COVID-19
Рынок начал падать с 20 февраля из-за пандемии коронавируса и вводимых властями ограничений. В «черный понедельник 2020», 9 марта, индексы Dow, S&P 500 и NASDAQ упали примерно на 7,5% каждый.
Что делать, если рынок упал, а вы не успели к этому подготовиться?
В этом случае главное придерживаться двух главных принципов:
1. Не продавайте акции
Видя свой портфель в красной зоне, под влиянием эмоций хочется продать дешевеющие активы, чтобы спасти хоть часть денег. Но делать этого не нужно, советует эксперт Игорь Файнман, потому что рынок восстановится после любой коррекции.
«Самое правильное в момент падения на рынке: медитировать на график индекса S&P 500 за последние 50 лет — все это время он рос, растет сейчас и будет расти дальше. А коррекции — это временное, но необходимое «зло», которое нужно пережить как смерч и продолжить радоваться своим инвестициям», — резюмирует Файнман.
2. Докупайте акции
При просадке вы сможете выгоднее купить акции, которые раньше были дорогими. Сделав инвестиции в период спада по более низким ценам, вы сможете усредниться по цене входа и нивелировать падение в долгосрочном периоде, отмечает Наталья Смирнова.
А это значит, что вы почувствуете на себе не все падение, а только его часть. И через какое-то время доходность портфеля вырастет, говорит Владимир Верещак.
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Инвесторы и трейдеры на бирже, стремящиеся заработать на снижении стоимости активов. Эта стратегия применяется на короткие позиции (в противоположность «быкам»). Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее
Причины падения акций Alibaba. Прогнозы аналитиков. Продавать, покупать или удерживать акции?
Причины падения акций Alibaba. Прогнозы аналитиков. Продавать, покупать или удерживать акции?
В этом году акции Alibaba упали более чем на 42%. Плохие результаты отчета компании в последнем квартале привели к падению акций на 11%. А в понедельник (29/11/2021) акции Alibaba Group Holding достигли самого низкого уровня за более чем четыре года, поскольку Уолл-стрит продолжила переоценку компании, когда аналитики Goldman Sachs удалили акции из своего списка обвинительных приговоров и снизили целевую цену на 15% до 215 долларов с 252 долларов. Но в конечном итоге аналитики Goldman Sachs сохранили рейтинг покупки акций.
Цена акций снижается с тех пор, как она достигла рекордного максимума в октябре 2020 года. Падение произошло после того, как генеральный директор Джек Ма выступил с критикой китайского правительства по поводу устаревших методов и неспособности поддерживать предпринимателей. Правительство, известное своей чувствительностью к критике, ответило, нацелившись на его бизнес.
Что побудило акции упасть и обратима ли тенденция к снижению? Каково будущее цены акций Alibaba?
В этой статье рассмотрим последние факторы, влияющие на цену акций, и последние прогнозы аналитиков по акциям Alibaba.
Достигла ли цена акций Alibaba дна?
Цена акций Alibaba первоначально начала снижаться после того, как правительство приостановило двойное первичное публичное размещение акций (IPO) в Гонконге и Нью-Йорке на сумму 37 млрд долларов по бизнесу финансовых услуг Ant Group, в котором Alibaba владеет 33% акций, всего за несколько дней до листинга в ноябре 2020 года. В сентябре этого года регулирующие органы приняли решение разделить группу, насчитывающую более миллиарда пользователей, на три отдельных предприятия. Появилась информация, что Ant Group должна будет отделить свое подразделение кредитных карт Huabei и кредитное подразделение Jiebei и создать новое совместное предприятие по оценке кредитоспособности, которое будет частично принадлежать государству.
В настоящее время цена акций Alibaba находится под давлением с тех пор, как 12 октября 2020 года она достигла рекордного максимума в 309,92 доллара за акцию.
В новостях об акциях Alibaba преобладали действия финансовых регуляторов страны, поскольку они стали более агрессивными, налагая штрафы и ограничения на китайских интернет-гигантов, включая Tencent, Didi, Meituan и Pinduoduo за предполагаемую антиконкурентную практику.
Китайское правительство оштрафовало Alibaba на 2,8 миллиарда долларов в апреле за нарушение антимонопольного закона. Эта сумма была эквивалентна 4% выручки компании в 2019 году. В ответ на эту новость цена акций выросла более чем на 9%, так как рынок ожидал более сурового наказания. Но вскоре цена акций возобновила тенденцию к снижению.
Цена акций Alibaba упала на 11,3% в сентябре в ответ на отчет, а также опасения по поводу потенциального дефолта китайского гиганта недвижимости Evergrande. 3 сентября Alibaba согласилась инвестировать 100 млрд юаней (15,5 млрд долларов) в 10 “ключевых инициатив по содействию общему процветанию в Китае”, что, по-видимому, было направлено на антимонопольные регуляторы. Согласно заявке на Шэньчжэньскую фондовою биржу 24 сентября, Alibaba была вынуждена продать свою 5%-ную долю в телекомпании Mango SuperMedia с убытком, до истечения 12-месячного периода блокировки, согласованного при приобретении доли в прошлом году.
Но в последние дни акции торговались выше, так как инвесторы рассчитывали приобрести акции со скидкой. Подача заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 5 октября показала, что корпорация Daily Journal, принадлежащая вице-председателю Berkshire Hathaway (BRK) Чарли Мангеру, увеличила свою долю в Alibaba на 82,7% с момента подачи заявки в июле. В настоящее время он владеет 302 060 акциями, наряду с акциями банковских фирм Bank of America (BAC), Wells Fargo (WFC), US Bancorp (USB), а также южнокорейского конгломерата Posco.
Цена акций BABA упала с 166,99 доллара (31 августа) до 148,05 доллара (в конце сентября), а 4 октября — до 139,63 доллара. Но 5 октября акция выросла до 143,14 доллара, а затем продолжила рост, достигнув 177 долларов 1 ноября.
Несмотря на проблемы с регулированием, с которыми компания столкнулась в прошлом году, аналитики указывают на фундаментальные принципы ее бизнес-операций, демонстрирующие потенциал для дальнейшего сильного роста ее финансовых показателей.
В отчете за I квартал 2022 финансового года, Alibaba сообщила об увеличении выручки на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 31,87 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль компании до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITA) составила 20,3%.
Общее число активных потребителей Alibaba достигло 1,18 миллиарда в конце июньского квартала, увеличившись на 45 миллионов по сравнению с мартовским кварталом, в том числе 912 миллионов потребителей в Китае и 265 миллионов за рубежом, обслуживаемых компаниями Lazada, AliExpress, Trendyol и Daraz.
В ноябре результаты отчета Alibaba разочаровали рынок, вызвав резкое падение цен. За три месяца, Alibaba получила выручку в размере 31,1 миллиарда долларов, увеличившись на 29% в годовом исчислении, но не оправдав консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv в размере 30,5 миллиарда долларов.
Однако чистая прибыль упала. Прибыль без учета ОПБУ (общепринятый принцип бухгалтерского учета) снизилась на 38% в годовом исчислении и ниже рыночного консенсуса. Снижение произошло, несмотря на то, что число активных пользователей выросло до 1,24 миллиарда за 12 месяцев. Alibaba понизила прогноз роста выручки на весь год, заканчивающийся в марте 2022 года, до 20%-23% ( 30% было ранее).
Прогноз по акциям Alibaba: покупать, продавать или удерживать?
На момент написания статьи, технический анализ BABA показал индикаторы «продавать» на однодневном таймфрейме. Индекс относительной силы был нейтральным, в то время как простые и экспоненциальные скользящие средние подавали сигналы на продажу.
В долгосрочной перспективе средний прогноз цены акций Alibaba, составляет 227,78 доллара США, при коридоре значений от 170 долларов за акцию до 407 долларов за акцию. Консенсус — рейтинг поставил акции «покупать» с 25 рекомендациями покупать, двумя рейтингами удержания и двумя рейтингами продажи.
1 октября аналитики KeyCorp снизили прогноз цены акций Alibaba до 200 долларов за акцию с предыдущего целевого показателя в 250 долларов за акцию. Фирма по управлению активами Раймонд Джеймс понизила рейтинг акций с «Strong Buy » до «Outperform », снизив целевую цену акций с 300 долларов за акцию до 240 долларов за акцию.
Накануне Citigroup также снизил прогноз по акциям BABA с 300 до 240 долларов за акцию.
Прогнозный сайт WalletInvestor прогнозирует, что цена акций Alibaba может начаться в 2022 году на уровне 135,87 доллара, а затем завершиться на уровне 124,6 доллара.
Он прогнозирует, что акции могут упасть до уровня 116,78 доллара к концу 2024 года и торговаться на уровне 112,6 доллара к концу декабря 2025 года.
В то же время Coin Price Forecast более оптимистичен в долгосрочной перспективе, прогнозируя, что акции могут закончиться в 2021 году на уровне 143 долларов за акцию, а затем еще больше вырасти с 200 долларов в конце 2022 года до 235 долларов в конце 2023 года. Это предполагает, что акции могут достичь 310 долларов к концу 2025 года и 420 долларов к концу 2030 года.
Аналитики Goldman Sachs отметили что, в то время, когда розничные расходы замедляются и повышается уровень конкуренции, Alibaba увеличивает свои инвестиции как в оборонительные, так и в наступательные стратегии для привлечения новых пользователей, создания нескольких источников трафика, а в краткосрочной перспективе — увеличения торговых субсидий для удержания продавцов»,
«Тем временем мы ожидаем продолжения агрессивных обратных закупок и пересмотра инвестиционного портфеля, и полагаем, что негативные последствия были учтены», — добавили они. «Мы оптимистично настроены в отношении того, что Alibaba сможет расширить общий адресный рынок и обеспечить постоянную добавленную стоимость для продавцов и потребителей в долгосрочной перспективе благодаря трем стратегическим принципам».
Эти три принципа — это увеличение внутреннего потребления, и, по данным Goldman Sachs, Alibaba находится на пути к достижению своей цели — 1 миллиард активных китайских клиентов в год в 2022 году, а также рост облачных вычислений и международной торговли.
В целом, Goldman Sachs сохраняет оптимизм в отношении Alibaba, несмотря на исключение из списка осужденных и снижение целевых цен. Но команда аналитиков также выделяет четыре ключевых риска для акций.
Первый — это более низкий, чем ожидалось, рост продаж из-за макроэкономических факторов или конкуренции. Другие риски включают более медленную, чем ожидалось, монетизацию в розничной торговле в Китае, а также более слабую, чем ожидалось, реализацию ключевых стратегических инвестиций и замедление роста выручки в облачном подразделении.
При рассмотрении комментариев аналитиков или прогнозов от служб прогнозирования, основанных на алгоритмах, важно иметь в виду, что они могут ошибаться в своих оценках. Вы всегда должны проводить собственные исследования, чтобы сформировать представление о перспективах того или иного актива и соответствующих рыночных условиях.
Приведенная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Друзья, также хочу пригласить вас в мой телеграмм канал, который называется «Инвестиции с Дмитрием Хрусталёвым», в нём я рассказываю полезные новости в мире инвестиций, даю советы по инвестициям, а также оперативно показываю все свои сделки и свой инвестиционный портфель. Подписывайтесь!