Сдо что это в банке такое
Вопрос: Что является источником формирования показателей «СДО» и «СДТ»? (ответ Банка России, май 2017 г.)
Что является источником формирования показателей «СДО» и «СДТ»?
ГАРАНТ:
Настоящий вопрос и ответ Банка России связан с порядком расчета финансовых нормативов кредитных потребительских кооперативов, установленным Указанием Банка России от 28 декабря 2015 г. N 3916-У «О числовых значениях и порядке расчета финансовых нормативов кредитных потребительских кооперативов»
Показатель «СДО» включает сумму денежных обязательств КПК, срок погашения по которым наступает в течение 12 месяцев после отчетной даты. При этом показатель «СДО» включает привлеченные средства не только членов КПК (пайщиков), но и лиц, не являющихся членами КПК, а также кредиторскую задолженность КПК, срок погашения по которой наступает в течение 12 месяцев.
Показатель «СДТ» включает сумму денежных требований КПК, срок платежа по которым наступает в течение 12 месяцев после отчетной даты, в том числе займы, по которым вынесено судебное решение о взыскании долга по имеющимся обязательствам, с учетом сформированных по ним РВПЗ в соответствии с Указанием N 3322-У, а также дебиторскую задолженность кредитного кооператива, срок платежа по которой наступает в течение 12 месяцев.
Показатели «СДТ» и «СДО» следует рассчитывать по всей сумме денежных требований и денежных обязательств, установленных договорами привлечения и предоставления денежных средств. При этом показатель «СДТ» корректируется на сумму сформированного КПК РВПЗ в соответствии с Указанием N 3322-У.
Актуальная версия заинтересовавшего Вас документа доступна только в коммерческой версии системы ГАРАНТ. Вы можете подать заявку на получение полного доступа к системе бесплатно на 3 дня.
Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.
Текст материала опубликован в разделе «Вопросы и ответы» официального сайта Банка России.
Кто такой CIO и в чём разница между CIO, CDO и CTO
Кто такой CIO
Роль CIO в компании состоит в разработке информационной стратегии по управлению бизнесом на основе передовых цифровых технологий, а также в обеспечении ее ИТ-составляющих. Также CIO руководит сотрудниками ИТ-департамента, поддерживает рабочие связи с другими службами компании (единым проектным офисом,отделом бизнес-аналитики, подразделением информационной безопасности) и руководством. CIO:
учитывает материалы и оборудование;
контролирует подготовку автоматизированных рабочих мест;
сотрудничает с партнерами по вопросам заключения договоров, поставкам компьютерной техники, программного обеспечения, комплектующих, расходных материалов, различных услуг;
принимает технику, оборудование, материалы и контролирует их количество, качество и использование;
принимает технику, оборудование, материалы и контролирует их количество, качество и использование;
контролирует документооборот, оформляет техдокументацию и составляет отчетность по IT-подразделению;
занимается сопровождением разработанных и внедренных программ, созданием рабочих инструкций по ним;
контролирует своевременное устранение неисправностей работы компьютерной техники и программного обеспечения.
CIO собирает сведения о выборе технологий, партнеров и оборудовании и предоставляет их генеральному директору (CEO) с обоснованием своих решений по выгодам и стоимости того или иного варианта (например, использования аутсорсинга вместо труда собственных сотрудников).
Чем отличаются должности CIO, CDO, CTO и другие Chief
Помимо CIO в компаниях существуют различные связанные с ИТ руководящие должности. В их перечень входят:
директор по цифровым технологиям (CDO, Сhief Digital Officer). В задачи CDO входят: переориентация «аналоговых» компаний в цифровые с полным использованием потенциала современных технологий, мониторинг операций в различных цифровых продуктах и сферах (мобильных приложениях, социальных сетях и связанных с ними приложениях, виртуальных товарах), а также управление информацией и маркетингом на основе веб-технологий. CDO четко формулируют цифровые стратегии предприятия и определяют, как компания сможет экспериментировать в цифровой сфере;
В отличие от CIO, которые фокусируются на организацию внутренней ИТ-инфраструктуры, CTO и CDO ориентируются на клиентскую базу вне компании, а также на развитие бизнеса.
Получить все необходимые для работы по специальностям CIO, CTO и CDO знания и компетенции можно в рамках курсов по программам MBA IT, которые проводит ЦРК БИ (ЦЕНТР РАЗВИТИЯ КОМПЕТЕНЦИЙ В БИЗНЕС-ИНФОРМАТИКЕ) НИУ ВШЭ. Записаться на курсы можно здесь.
Сдо что это в банке такое
CDO (Collateralized debt obligation) — облигация, обеспеченная долговыми обязательствами. Основной фокус этих структурированных долговых инструментов заключается в том, что банк упаковывал в CDO активы (ипотечные пулы) с разной степенью риска. За счет смешивания плохих (рискованных) активов с хорошими, общий котел получал наивысший кредитный рейтинг ААА, при этом, за счет более высоких платежей по рискованным долям, этот актив обладал намного более привлекательной доходностью, чем другие долговые инструменты, обладающие тем же кредитным рейтингом.
Получение высокого рейтинга открывало инструментам CDO дорогу в портфели крупнейших институциональных инвесторов (пенсионные фонды), которые могут инвестировать только в инструменты с рейтингом AAA.
С явлением CDO, широкая общественность познакомилась в период кризиса 2008 года, когда выяснилось, что инструмент является намного более рискованным, чем его преподносили.
Поскольку многие выпуски CDO были малоликвидны, и вообще могли не иметь рыночной цены, состояние рынка CDO оценивалось через расчетный индекс ABX.
27 июня 2007 года SEC начинает 12 расследований по практике CDO по запросу из Конгресса о непрозрачности этих инструментов[2].
Страховые компании, такие как Ambac, ACA, AIG выпускали страховку от дефолта (CDS) на инструменты CDO, что позволяло переносить свои кредитные рейтинги «ААА» на структурные финансовые продукты[1].
Проблема CDO в том, что в том виде, в котором они были созданы
После 2008 года новых CDO практически не выпускалось. Рынок CDO начал снова ожидвать только в 2012 году[3]. Объем выпуска CDO по годам: 
Источники:
[1] Нуриэль Рубини, Стивен Мим: «Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис»
[2] Хронология кризиса 2008
[3] Ведомости, №98 (3366), 6.06.2013 «Низкие ставки подогрели рынок CDO»
Обеспеченные долговые обязательства (CDO)
Фондовый рынок, как впрочем и большинство остальных сфер человеческой деятельности, не стоит на месте, а постоянно меняется и развивается с течением времени. В добавок к таким, ставшим уже классическими, ценным бумагам как акции и облигации, периодически добавляются всё новые и новые виды финансовых инструментов. Одним из таких, относительно передовых, инструментов стали обеспеченные долговые обязательства или CDO.
Появились CDO относительно недавно — в 1987 году, и выпущены они были ныне уже не существующей банковской организацией Drexel Burnham Lambert Inc. Целью выпуска этих бумаг было превращение неликвидных активов банка в ликвидные. В числе активов любой банковской организации выдающей кредиты есть задолженность клиентов. Долги по кредитам, сами по себе, обладают очень низкой ликвидностью. Рано или поздно задолженность по большинству выданных кредитов будет выплачена, но пока этого не произойдёт денег банку не видать. Точнее, так было, пока не появились CDO.
Что же такое CDO? Эта аббревиатура расшифровывается как Collateralized debt obligations, что в переводе на русский язык означает — обязательства обеспеченные долгом. Они представляют собой кредитные деривативы — производные финансовые инструменты в основе которых лежат различные долговые бумаги (долги по кредитам, транши бумаг выпущенных в рамках секьюритизации, кредитные дефолтные свопы (CDS), облигации и т.п.).
Другими словами, CDO — это такие ценные бумаги, которые позволяют своим владельцам получать прибыль за счёт тех денег, которые поступают в банк от выплаты обязательств по кредитам лежащим в их основе. Помимо этой прибыли, покупая CDO, инвесторы берут на себя и риск того, что обеспечивающие их долговые обязательства не будут выполнены (или будут выполнены не в полной мере).
Использование CDO позволяет банкам снизить уровень кредитного риска, а инвесторам и спекулянтам — получать арбитражную или спекулятивную прибыль. А кроме этого, обеспеченные долговые обязательства, превращая неликвидные активы в ликвидные, повышают общую ликвидность рынка.
В зависимости от конкретного типа активов лежащего в их основе, CDO могут быть нескольких основных видов:
Кроме этого есть такое понятие, как синтетические CDO. В их основе лежат не сами активы (долговые обязательства), а лишь риски по ним.
Ипотечный кризис в США
Именно CDO стали тем детонатором, который послужил причиной ипотечного кризиса в США в 2007 году. Как же это произошло? Фишка состояла в том, что при создании CDO банки могли закладывать под их обеспечение активы с самой разной степенью риска. При этом, созданные таким образом CDO получали наивысший кредитный рейтинг (ААА). Популярность CDO росла, банки стали выдавать ипотечные кредиты практически всем желающим, не особо вникая в кредитные истории и не изучая платёжеспособность своих клиентов (появились т.н. субстандартные кредиты).
В итоге получалась довольно парадоксальная ситуация. Доходность росла (за счёт включения в состав высокорискованных активов), а кредитный рейтинг оставался на самом высоком уровне. Естественно, это вызвало повышенный спрос на CDO как со стороны частных, так и со стороны крупных институциональных инвесторов (большинству из которых устав не позволяет вкладывать деньги в инструменты с рейтингом ниже AAA).
Так раздувался пузырь, который в итоге лопнул в 2007 году и подорвал сначала основы всей американской экономики, а затем привёл и к мировому финансовому кризису 2008 года.
На эту тему есть прекрасный фильм «Игра на понижение» в котором идёт речь о тех людях, которые вовремя сумели заметить признаки перегрева рынка недвижимости и решили на этом заработать серьёзные деньги. В 2006 году, в разгар популярности ипотечных CDO, никто всерьёз не задумывался о том, что их рынок может не то что лопнуть, а даже просто войти в нисходящий тренд. Никто не открывал коротких позиций по обеспеченным ипотечными долгами обязательствам, а вот герои фильма это сделали и в тот момент, когда пузырь лопнул, цены на CDO стремительно полетели вниз, а открытые короткие позиции стали показывать настолько гигантскую прибыль, что её не смогли выплатить банки (это привело ко многим банкротствам). Если вы ещё не видели этот фильм, то очень советую его посмотреть.
Сдо что это в банке такое
Что такое синтетические CDO?
Спасибо, Ваш голос учтён
Что такое синтетические CDO?
Теперь вспоминаем, что такое синтетические продукты. Синтетика предполагает замену одного инструмента другим для достижения такого же результата. Например, если мы не можем купить облигацию, то можем купить базовый актив и продать фьючерс на него.
Давайте разберем пример со всеми тонкостями для более детального понимания.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое синтетические CDO?
Если полезть во все эти рынки долговых обязательств, то можно сломать голову, но мы с вами попробуем разобраться со всей этой тематикой на более-менее простом языке (хотя даже простой язык тут будет крайне сложным, поскольку схемы реально мудреные).
В общем, начнем с простых (если их конечно можно так назвать) CDO.
Представьте, что банк выдает кредиты, предположим ипотечные, их объем растет и удержание такой задолженности становится невыгодным, ввиду падения свободных денежных средств, а потому банк собирает кредиты в кучку и перепродает их инвесторам, те получают доход в виде процентов по кредиту, банк получает деньги. Что-то вроде такой схемы:
Теперь уже смотрим на все с точки зрения SPV, поскольку они взяли за деньги обязательство по активу, при этом это обязательство приносит им стабильную прибыль в виде премии от банка, а значит, под это обязательство можно выпустить свои «синтетические CDO«.
Получается, что SPV привлекает средства инвесторов, которые будут обеспечивать риск (т.е. пойдут на уплату банку в случае наступления дефолта), при этом доходность таким инвесторам обеспечивается за счет постоянной премии от банка выпустившего изначальные CDO.
Привлеченные средств SPV вкладывает в малорисковые активы, а потому инвесторы могут понести убытки только в случае наступления кредитного риска (дефолта), а значит их прибыль зависит от платежеспособности первоначальных заемщиков, как и в случае с покупкой CDO у банка напрямую, именно поэтому такого рода ценные бумаги называют синтетическими CDO (ведь их возможный убыток напрямую зависят от платежеспособности изначальных заемщиков, но при этом их прибыль зависит не от заемщиков, а от банка, который платит премию SPV).
В общем, если говорить простым языком, то покупая синтетические CDO вы покупаете актив, прибыль по которому формируется за счет «страховой премии», а возможные убытки зависят от наступления страхового случая, в некотором роде это инвестиция в страховку.